Publikationen

1.    Wie können Manager sicherstellen, dass nicht schon die Entscheidungsvorlage fehlerbehaftet ist und somit falsche Entscheidungen getroffen werden?

Das vorliegende Buch ist das erste deutschsprachige Buch zum Thema Financial Modeling und verbindet Profi-Wissen in den wichtigsten Finanzgebieten mit fundierten EDV-Kenntnissen in Microsoft Excel und Microsoft Visual Basics for Applications (VBA). Dadurch wird es möglich, die Inhalte des Finance optimal zur Lösung gegebener Fragestellungen einzusetzen und Fehler zu minimieren.

2.    Wie lassen sich praktische Fragestellungen klar und strukturiert modellieren?

Im ersten Teil des Buchs möchten wir Ihnen die Grundlagen des Financial Modeling erläutern. Hinter Financial Modeling steht eine Grundphilosophie, die Ihr zukünftiges Arbeiten nachhaltig verändern wird. Sie werden zukünftig alle Modelle so aufbauen, dass ein höchstes Maß an Effizienz und Transparenz Ihre tägliche Arbeit erleichtern wird. Da Financial Modeling ein permanentes Anwenden und Verbessern bedeutet, starten wir mit einem Workshop. In diesem Workshop wird die grundlegende Arbeitsweise des Financial Modeling anhand der Lösung einer Investitionsentscheidung aufgezeigt. Dem Buch liegt eine CD ROM bei. Alle im Buch aufgeführten Fallstudien sind dort in Excel 2007 nachgebildet. Schritt für Schritt werden die Fallstudien im Buch erarbeitet und die einzelnen Schritte können in Excel 2007 mithilfe der CD ROM nachvollzogen werden.

3.    Wie kann mithilfe von Makros modelliert werden?

Der zweite Teil des Buchs befasst sich mit der Programmierung von Makros mithilfe von VBA. Makros haben den Vorteil, dass Sie das Arbeiten mit allen Office-Applikationen effizienter machen können. Sie ermöglichen die Standardisierung von Lösungen, die mit den Standard-Microsoft-Programmen nicht oder nur mit großem Aufwand möglich wären. Financial-Modeling-Profis weisen stets profunde Kenntnisse in VBA auf und sind in der Lage, eigene Lösungswege zu programmieren. In diesem Kapitel wird Ihnen eine erste Einführung in VBA gegeben. Es dient als hervorragende Grundlage für das weitere Selbsttraining. VBA-Kenntnisse können nicht über ein reines Literaturstudium erworben werden, sondern entwickeln sich durch permanentes Arbeiten mit VBA, Ausprobieren und Verbessern. Es gilt die Devise Learning by Doing.

Sind VBA-Kenntnisse zwingend notwendig für Financial Modeling? Unseres Erachtens nicht unbedingt, da Microsoft Excel mittlerweile Lösungen für fast alle Fragestellungen bietet. Mit VBA-Kenntnissen kann man sich das Leben jedoch deutlich einfacher gestalten und eigene Oberflächen und Lösungswege entwickeln, die ein individualisiertes und effizientes Arbeiten ermöglichen. Es soll an dieser Stelle nicht verschwiegen werden, dass der Einsatz von VBA-Lösungen in der Praxis zu Black-Box-Lösungen, d. h. zu Modellen führt, die von Dritten ohne VBA-Kenntnisse kaum nachvollzogen werden können. Beinhalten solche Modelle Programmierungsfehler, so ist es überaus schwierig, dieses zu identifizieren und eliminieren.

4.    Wie kann Financial Modeling in der Finanzierungspraxis eingesetzt werden?

Die Grundlagen des Financial Modeling werden in den Teilen drei bis fünf für die Kernaufgabengebiete des modernen Finance

• Corporate Finance (Teil 3),
• Portfoliomanagement (Teil 4) und
• Derivate (Teil 5)

angewandt. Dabei wird nicht rudimentäres Lehrbuchwissen angewandt, sondern Techniken und Vorgehensweisen, wie sie von Profis in den einzelnen Fachgebieten in der Praxis eingesetzt werden. Die Symbiose von profunden Excel-/VBA-Kenntissen mit professionellem Finance-Wissen ist es, was wir unter Financial Modeling verstehen. Unser Motto ist Die Verbindung von Wissenschaft und Praxis. Das Autorenteam besteht dementsprechend aus Praktiker in den Bereichen Corporate Finance, Portfoliomanagement und Derivate sowie aus Wissenschaftlern, die sich auf diese Bereiche spezialisiert haben.

5.    Wie erstelle ich Finanzmodelle im Corporate Finance?

Im dritten Teil Corporate Finance konzentrieren wir uns auf Fragestellungen der Unternehmensplanung und Unternehmensbewertung, die den Kern aller Corporate Finance Transaktionen darstellen. Da Unternehmensbewertung eine spezielle investitionstheoretische Fragestellung ist, besteht zwischen diesem Teil und dem Workshop zur Lösung einer Investitionsentscheidung aus Teil eins sowie dem VBA Workshop aus Teil zwei eine enge Beziehung. Die Umsetzung von Unternehmensbewertungskenntnissen im Financial Modeling bietet den großen Vorteil, die komplexen Zusammenhänge zwischen Planung, Cashflow-Ermittlung, Kapitalkostenermittlung und abschließender Bewertung systematisch zu erfassen und zu verstehen. Bei der Unternehmensbewertung wird zur Ermittlung der Kapitalkosten die moderne Portfoliotheorie eingesetzt. Dies stellt die Verbindung zum Teil Portfoliomanagement dar.

6.    Wie erstelle ich Finanzmodelle im Portfoliomanagement?

Der vierte Teil Portfoliomanagement beschäftigt sich mit der Fragestellung, wie Geld angelegt werden kann. Unter Asset Management Gesichtspunkten ist dabei zentral, welche Rendite bei welchem Risiko das zu bildende Portfolio erzielt und wie sich diese beiden Größen messen lassen. Dieser Fragestellung sind die ersten beiden Kapiteln gewidmet. In dem Kapiteln drei wird dargestellt, wie sich Portfolios optimieren lassen. Dabei wird auf die allgemein in der Praxis vorherrschenden Kapitalmarktmodelle zurückgegriffen (Kapitel vier).

7.    Wie erstelle ich Finanzmodelle im Bereich Derivate?

Im fünften Teil Derivate wird die Bewertung von Optionen und Futures erläutert. Derivate sind für viele Finance-Studierende und Praktiker ein Buch mit sieben Siegeln, so dass der Einsatz von Derivaten einer kleinen Gruppe von Experten vorbehalten bleibt. Unseres Erachtens liegt es daran, dass Derivate nicht transparent vermittelt werden. Im Financial Modeling wird aufgezeigt, wie die Bewertung von Optionen und Futures erfolgt, welche Input-Faktoren notwendig werden und welcher Algorithmus hinter der Berechnung steht. Hat man die Bewertung von Derivaten im Financial Modeling einmal nachvollzogen, wird deutlich, dass sich dahinter ein ähnlicher Vorgang wie bei der Bewertung von Unternehmen verbirgt und Fragen des Risikos ähnlich wie im Portfoliomanagement behandelt werden.

8.    Wer benötigt vertiefte Kenntnisse im Financial Modeling?

Alle Absolventen und Praktiker im Finance-Bereich sollten über fundierte Financial Modeling Kenntnisse verfügen. Die Erfahrung zeigt aber, dass der Großteil von Finanzexperten keine oder nur rudimentäre Financial-Modeling-Fertigkeiten besitzt. Auf der anderen Seite suchen Banken, Finanzdienstleister, aber auch Unternehmen für Ihre Finanz- und Controlling-Abteilungen händeringend Personen mit vertieften Excel- und VBA-Kenntnissen, die in der Lage sind, die Fragestellungen der Praxis zu modellieren. Somit sind Financial-Modeling-Kenntnisse ein Alleinstellungsmerkmal, welches beste Berufseinstiegs- und Aufstiegsmöglichkeiten bietet.

9.    Wie kann ich Financial-Modeling Kenntnisse nachweisen?

Wer dieses Buch durchgearbeitet und verstanden hat, verfügt über sehr gute Kenntnisse im Bereich Financial Modeling. Damit Sie Ihre Kenntnisse und Qualifikation nachweisen können, bieten wir eine Prüfung an, deren Bestehen es Ihnen erlaubt, folgenden Titel zu führen:

• Inhaltsverzeichnis (PDF)

Leseprobe (PDF)